MIDF投資銀行（MIDF研究）和CIMB投資銀行（CIMB證券）在Bumi Armada Bhd從印度石油天然氣公司（ONGC）獲得最新合同后，均重申了對該公司的“買入”評級。這些合同價值約1.23億美元。
這些合同是通過合資企業(yè)Shapoorji Pallonji Armada Oil&Gas Services Pte Ltd（SPAOGSPL）和Armada C7 Pte Ltd（AC7）獲得的，預計將在未來三年內(nèi)提供穩(wěn)定的收入流。MIDF研究將其目標價維持在0.15美元，而CIMB證券將其目標價從0.15美元上調(diào)至0.15美元，理由是盈利可見性提高。
這些合同涉及Armada Sterling II浮式生產(chǎn)儲卸油船（FPSO）的運營和維護（O&M），價值約2700萬美元，以及該船為期三年的光船租賃（無操作員），價值約9600萬美元。這些協(xié)議取代了之前的年度續(xù)約結(jié)構(gòu)，確保了Bumi Armada的固定收入流。CIMB證券指出，該FPSO自2015年以來一直在孟買近海的Cluster 7油田運營，此前已完成了一份價值7.4億美元的九年租約，隨后在2024年轉(zhuǎn)為一年續(xù)約安排。
MIDF研究強調(diào)，這些合同表明FPSO需求穩(wěn)定，增強了Bumi Armada的長期盈利前景。Cluster 7油田估計擁有3.45億桶石油和111億立方米天然氣，分析師認為這將持續(xù)推動Bumi Armada的收入增長。
然而，執(zhí)行風險（如船舶性能、員工能力和監(jiān)管變化）仍然是關(guān)鍵考慮因素。盡管如此，分析師預計Bumi Armada在FPSO運營方面的專業(yè)知識將有效緩解這些風險。
CIMB證券調(diào)整了對Bumi Armada的盈利預測，將2025至2027財年的預測上調(diào)7%至10%，以反映新合同的影響。預計Bumi Armada從合資企業(yè)中獲得的利潤份額每年將達到約1200萬美元，假設(shè)凈利率為60%，因為FPSO已完全折舊且沒有未償還借款。
該研究機構(gòu)還指出，Bumi Armada的資產(chǎn)負債表強勁，凈負債率為0.2倍，這為其進一步擴張?zhí)峁┝丝臻g。
展望未來，分析師指出了潛在的重新評級催化劑，包括Bumi Armada與MISC的離岸業(yè)務(wù)可能合并，這可能會增強其財務(wù)實力并擴大項目組合。此外，新的FPSO合同可能會為Bumi Armada的盈利前景提供進一步的上行空間。
