2020年的新冠疫情大流行令全球海運(yùn)貿(mào)易量下滑超過4%，全球航運(yùn)業(yè)各個(gè)分市場(chǎng)的表現(xiàn)則大相徑庭：集裝箱班輪市場(chǎng)運(yùn)價(jià)指數(shù)在近8個(gè)月內(nèi)漲了3倍，個(gè)別航線的運(yùn)價(jià)上漲甚至達(dá)到10倍以上；油輪市場(chǎng)運(yùn)價(jià)出現(xiàn)3個(gè)月的暴漲后又歸于低位；干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)則持續(xù)低迷，“鉆石公主”號(hào)郵輪14天的隔離及后續(xù)的郵輪疫情事件令郵輪市場(chǎng)一蹶不振。所有這一切，令關(guān)注航運(yùn)市場(chǎng)運(yùn)行狀態(tài)的投資人感覺撲朔迷離。需要一個(gè)能夠全方位反映市場(chǎng)狀況的指數(shù)來展示航運(yùn)業(yè)的狀態(tài)和未來的走勢(shì)。
今天，《上海交通大學(xué)全球航運(yùn)景氣指數(shù)SMPI》在線發(fā)布，為全球關(guān)注航運(yùn)業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)的人士提供一個(gè)全球航運(yùn)市場(chǎng)景氣狀態(tài)的風(fēng)向標(biāo)，由上海交通大學(xué)趙一飛團(tuán)隊(duì)研發(fā)，行業(yè)研究院資助，依托董浩云航運(yùn)與物流研究院這一校級(jí)平臺(tái)實(shí)施。
航運(yùn)業(yè)作為國際貿(mào)易和全球供應(yīng)鏈的基石，它的全球化屬性與生俱來。國際上對(duì)航運(yùn)業(yè)的分析更為關(guān)注航運(yùn)業(yè)的全球發(fā)展?fàn)顩r，而非某一國家的發(fā)展?fàn)顩r。目前，國際上表征航運(yùn)市場(chǎng)波動(dòng)的指數(shù)主要是兩類：一是以波羅的海交易所運(yùn)價(jià)指數(shù)系列，其代表性指數(shù)即眾所周知的干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（Baltic Dry Index，縮寫為BDI；二是以克拉克森航運(yùn)數(shù)據(jù)庫發(fā)布的Clarksea Indices系列的“掙錢指數(shù)”（Earning Index），船東和經(jīng)紀(jì)人比較熟悉這一指數(shù)系列。
上海交通大學(xué)趙一飛團(tuán)隊(duì)在對(duì)全球各類航運(yùn)指數(shù)進(jìn)行細(xì)致研究的基礎(chǔ)上，認(rèn)識(shí)到現(xiàn)有價(jià)格指數(shù)只是反映了市場(chǎng)價(jià)格；掙錢指數(shù)只是表明船舶擁有者的掙錢可能。要了解全球航運(yùn)市場(chǎng)的景氣狀況，還需要借助景氣指數(shù)（Prosperity Index）。
美國國家經(jīng)濟(jì)研究局（National Bureau of Economic Research，縮寫為NBER）于1920年代創(chuàng)立了由先行指標(biāo)（leading）、一致指標(biāo)（coincidental）和滯后指標(biāo)（lagging）組成的景氣指數(shù)體系。到了21世紀(jì)，隨著數(shù)據(jù)處理技術(shù)的快速發(fā)展，景氣指數(shù)方法在宏觀經(jīng)濟(jì)、房地產(chǎn)、汽車、鋼鐵等許多領(lǐng)域得到了廣泛的應(yīng)用。趙一飛研究團(tuán)隊(duì)借鑒NBER的景氣指數(shù)模型，針對(duì)全球航運(yùn)市場(chǎng)，按照“先行、一致、滯后”的類別，設(shè)計(jì)了相應(yīng)的景氣指數(shù)模型和算法，計(jì)算出SMPI的合成指數(shù)（composite）和擴(kuò)散指數(shù)（diffusion），并以月為時(shí)間單位，計(jì)算出了2014年1月到2020年12月的SMPI的合成指數(shù)和擴(kuò)散指數(shù)。
景氣度可以分為擴(kuò)張、收縮兩種情形。擴(kuò)散指數(shù)（Diffusion Index，簡(jiǎn)稱DI）的基本思想是把保持上升的指標(biāo)占上風(fēng)的動(dòng)向，看作是景氣波及、滲透的過程，將其綜合，用來把握這個(gè)景氣狀況。擴(kuò)散指數(shù)序列可以形象地表現(xiàn)周期波動(dòng)相繼擴(kuò)散的動(dòng)態(tài)過程。但是擴(kuò)散指數(shù)不能表示經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)變化的強(qiáng)弱，為解決這一問題，美國商務(wù)部的希斯金和NBER的穆爾編制了合成指數(shù)（Composite Index，簡(jiǎn)稱CI），用以把握景氣變動(dòng)的大小。
上海交通大學(xué)全球航運(yùn)景氣指數(shù)（SMPI）由先行指標(biāo)、一致指標(biāo)、滯后指標(biāo)構(gòu)成，表現(xiàn)為合成指數(shù)和擴(kuò)散指數(shù)，是一個(gè)指數(shù)系列。
先行指標(biāo)包括全球貿(mào)易量（糧食、煤炭、原油、鐵礦石、制成品）、原油期貨價(jià)格（布倫特、阿拉伯輕質(zhì)油）和遠(yuǎn)期運(yùn)價(jià)（FFA）。
一致指標(biāo)包括當(dāng)期海運(yùn)量（糧食、煤炭、原油、鐵礦石、集裝箱）、即期運(yùn)價(jià)（BPI、BCI、BHI、CTRI和BDTI）和即期燃油價(jià)格（新加坡和鹿特丹的380CST以及MGO）。
滯后指標(biāo)包括現(xiàn)有船隊(duì)運(yùn)力（集裝箱船、干散貨船和油輪）、新簽造船訂單量（集裝箱船、干散貨船和油輪）和閑置船舶運(yùn)力（集裝箱船、干散貨船和油輪）。
全球航運(yùn)景氣指數(shù)（SMPI）的數(shù)據(jù)來源全部是客觀的公開數(shù)據(jù)庫的數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)庫主要包括：波羅的海航運(yùn)交易所、克拉克森的SIN、世界貿(mào)易組織以及荷蘭經(jīng)濟(jì)政策分析局CPB等。
按月度來看，在2020年1月和2月，由于航運(yùn)市場(chǎng)常見的季節(jié)性因素以及中國國內(nèi)疫情的影響，全球航運(yùn)市場(chǎng)略顯低迷，但尚處于正常范圍。在中國防疫取得階段性成果進(jìn)入復(fù)工復(fù)產(chǎn)的3-4月份，全球疫情尚未進(jìn)入大流行階段，航運(yùn)市場(chǎng)由于石油價(jià)格下探，燃油成本降低而進(jìn)入景氣階段。但是在進(jìn)入大流行之后，原本應(yīng)該在季節(jié)性影響下5至10月保持高位的航運(yùn)市場(chǎng)則持續(xù)保持在正常階段，這一穩(wěn)定是在集裝箱班輪運(yùn)價(jià)后半年飆升、干散貨和液態(tài)散貨運(yùn)價(jià)階段性低迷、大量船舶閑置和燃油價(jià)格低水平四重力量作用下導(dǎo)致的。
2020年最為引人關(guān)注的現(xiàn)象，莫過于集裝箱班輪市場(chǎng)運(yùn)價(jià)的大幅上揚(yáng)。以上海航運(yùn)交易所發(fā)布的上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)SCFI為例，2020年1月第一周（1月3日）SCFI為1022.72，于2020年4月24日降到最低，SCFI為818.16，到2020年12月最后一周（12月31日）達(dá)到最高，SCFI為2783.03，高低差達(dá)到3.4倍。產(chǎn)生這一現(xiàn)象的原因包括兩個(gè)方面：一是集裝箱船舶運(yùn)力投入不足，二是集裝箱供給不足。大量集裝箱裝載貨物從遠(yuǎn)東到達(dá)歐美后，因疫情無法回收，空箱不能返回遠(yuǎn)東，使得中國沿海港口一箱難求。集裝箱班輪市場(chǎng)的這一特性是干散貨船市場(chǎng)和油輪市場(chǎng)所不具備的。
上海交通大學(xué)董浩云航運(yùn)與物流研究院院長(zhǎng)江志斌教授介紹：研究院航運(yùn)研究團(tuán)隊(duì)致力于發(fā)現(xiàn)全球航運(yùn)業(yè)發(fā)展規(guī)律，利用全球貿(mào)易及航運(yùn)大數(shù)據(jù)進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘和航運(yùn)指數(shù)開發(fā)，為全球供應(yīng)鏈的可持續(xù)發(fā)展、為交通強(qiáng)國建設(shè)、為大數(shù)據(jù)時(shí)代航運(yùn)領(lǐng)域商業(yè)模式創(chuàng)新、為上海國際航運(yùn)中心建設(shè)貢獻(xiàn)智慧，為中國航運(yùn)及港口企業(yè)的全球發(fā)展提供智力支持，
上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院院長(zhǎng)、行業(yè)研究院院長(zhǎng)陳方若教授介紹：上海交通大學(xué)安泰在全球商學(xué)院中開創(chuàng)行業(yè)研究先河，在致力于一流學(xué)術(shù)研究的同時(shí)致力于行業(yè)重大問題研究，踐行“縱橫交錯(cuò)，知行合一”的理念。上海交通大學(xué)全球航運(yùn)景氣指數(shù)（SMPI）是行業(yè)研究院?jiǎn)?dòng)的30多個(gè)行業(yè)研究項(xiàng)目之一，這些項(xiàng)目的重要意義在于深入調(diào)查研究行業(yè)研究的熱點(diǎn)、痛點(diǎn)與難點(diǎn)，為中國的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供具有堅(jiān)實(shí)科學(xué)支撐的引領(lǐng)性思想和方案。
今天，《上海交通大學(xué)全球航運(yùn)景氣指數(shù)SMPI》在線發(fā)布，為全球關(guān)注航運(yùn)業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)的人士提供一個(gè)全球航運(yùn)市場(chǎng)景氣狀態(tài)的風(fēng)向標(biāo)，由上海交通大學(xué)趙一飛團(tuán)隊(duì)研發(fā)，行業(yè)研究院資助，依托董浩云航運(yùn)與物流研究院這一校級(jí)平臺(tái)實(shí)施。
航運(yùn)業(yè)作為國際貿(mào)易和全球供應(yīng)鏈的基石，它的全球化屬性與生俱來。國際上對(duì)航運(yùn)業(yè)的分析更為關(guān)注航運(yùn)業(yè)的全球發(fā)展?fàn)顩r，而非某一國家的發(fā)展?fàn)顩r。目前，國際上表征航運(yùn)市場(chǎng)波動(dòng)的指數(shù)主要是兩類：一是以波羅的海交易所運(yùn)價(jià)指數(shù)系列，其代表性指數(shù)即眾所周知的干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（Baltic Dry Index，縮寫為BDI；二是以克拉克森航運(yùn)數(shù)據(jù)庫發(fā)布的Clarksea Indices系列的“掙錢指數(shù)”（Earning Index），船東和經(jīng)紀(jì)人比較熟悉這一指數(shù)系列。
上海交通大學(xué)趙一飛團(tuán)隊(duì)在對(duì)全球各類航運(yùn)指數(shù)進(jìn)行細(xì)致研究的基礎(chǔ)上，認(rèn)識(shí)到現(xiàn)有價(jià)格指數(shù)只是反映了市場(chǎng)價(jià)格；掙錢指數(shù)只是表明船舶擁有者的掙錢可能。要了解全球航運(yùn)市場(chǎng)的景氣狀況，還需要借助景氣指數(shù)（Prosperity Index）。
美國國家經(jīng)濟(jì)研究局（National Bureau of Economic Research，縮寫為NBER）于1920年代創(chuàng)立了由先行指標(biāo)（leading）、一致指標(biāo)（coincidental）和滯后指標(biāo)（lagging）組成的景氣指數(shù)體系。到了21世紀(jì)，隨著數(shù)據(jù)處理技術(shù)的快速發(fā)展，景氣指數(shù)方法在宏觀經(jīng)濟(jì)、房地產(chǎn)、汽車、鋼鐵等許多領(lǐng)域得到了廣泛的應(yīng)用。趙一飛研究團(tuán)隊(duì)借鑒NBER的景氣指數(shù)模型，針對(duì)全球航運(yùn)市場(chǎng)，按照“先行、一致、滯后”的類別，設(shè)計(jì)了相應(yīng)的景氣指數(shù)模型和算法，計(jì)算出SMPI的合成指數(shù)（composite）和擴(kuò)散指數(shù)（diffusion），并以月為時(shí)間單位，計(jì)算出了2014年1月到2020年12月的SMPI的合成指數(shù)和擴(kuò)散指數(shù)。
景氣度可以分為擴(kuò)張、收縮兩種情形。擴(kuò)散指數(shù)（Diffusion Index，簡(jiǎn)稱DI）的基本思想是把保持上升的指標(biāo)占上風(fēng)的動(dòng)向，看作是景氣波及、滲透的過程，將其綜合，用來把握這個(gè)景氣狀況。擴(kuò)散指數(shù)序列可以形象地表現(xiàn)周期波動(dòng)相繼擴(kuò)散的動(dòng)態(tài)過程。但是擴(kuò)散指數(shù)不能表示經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)變化的強(qiáng)弱，為解決這一問題，美國商務(wù)部的希斯金和NBER的穆爾編制了合成指數(shù)（Composite Index，簡(jiǎn)稱CI），用以把握景氣變動(dòng)的大小。
上海交通大學(xué)全球航運(yùn)景氣指數(shù)（SMPI）由先行指標(biāo)、一致指標(biāo)、滯后指標(biāo)構(gòu)成，表現(xiàn)為合成指數(shù)和擴(kuò)散指數(shù)，是一個(gè)指數(shù)系列。
先行指標(biāo)包括全球貿(mào)易量（糧食、煤炭、原油、鐵礦石、制成品）、原油期貨價(jià)格（布倫特、阿拉伯輕質(zhì)油）和遠(yuǎn)期運(yùn)價(jià)（FFA）。
一致指標(biāo)包括當(dāng)期海運(yùn)量（糧食、煤炭、原油、鐵礦石、集裝箱）、即期運(yùn)價(jià)（BPI、BCI、BHI、CTRI和BDTI）和即期燃油價(jià)格（新加坡和鹿特丹的380CST以及MGO）。
滯后指標(biāo)包括現(xiàn)有船隊(duì)運(yùn)力（集裝箱船、干散貨船和油輪）、新簽造船訂單量（集裝箱船、干散貨船和油輪）和閑置船舶運(yùn)力（集裝箱船、干散貨船和油輪）。
全球航運(yùn)景氣指數(shù)（SMPI）的數(shù)據(jù)來源全部是客觀的公開數(shù)據(jù)庫的數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)庫主要包括：波羅的海航運(yùn)交易所、克拉克森的SIN、世界貿(mào)易組織以及荷蘭經(jīng)濟(jì)政策分析局CPB等。
按月度來看，在2020年1月和2月，由于航運(yùn)市場(chǎng)常見的季節(jié)性因素以及中國國內(nèi)疫情的影響，全球航運(yùn)市場(chǎng)略顯低迷，但尚處于正常范圍。在中國防疫取得階段性成果進(jìn)入復(fù)工復(fù)產(chǎn)的3-4月份，全球疫情尚未進(jìn)入大流行階段，航運(yùn)市場(chǎng)由于石油價(jià)格下探，燃油成本降低而進(jìn)入景氣階段。但是在進(jìn)入大流行之后，原本應(yīng)該在季節(jié)性影響下5至10月保持高位的航運(yùn)市場(chǎng)則持續(xù)保持在正常階段，這一穩(wěn)定是在集裝箱班輪運(yùn)價(jià)后半年飆升、干散貨和液態(tài)散貨運(yùn)價(jià)階段性低迷、大量船舶閑置和燃油價(jià)格低水平四重力量作用下導(dǎo)致的。
2020年最為引人關(guān)注的現(xiàn)象，莫過于集裝箱班輪市場(chǎng)運(yùn)價(jià)的大幅上揚(yáng)。以上海航運(yùn)交易所發(fā)布的上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)SCFI為例，2020年1月第一周（1月3日）SCFI為1022.72，于2020年4月24日降到最低，SCFI為818.16，到2020年12月最后一周（12月31日）達(dá)到最高，SCFI為2783.03，高低差達(dá)到3.4倍。產(chǎn)生這一現(xiàn)象的原因包括兩個(gè)方面：一是集裝箱船舶運(yùn)力投入不足，二是集裝箱供給不足。大量集裝箱裝載貨物從遠(yuǎn)東到達(dá)歐美后，因疫情無法回收，空箱不能返回遠(yuǎn)東，使得中國沿海港口一箱難求。集裝箱班輪市場(chǎng)的這一特性是干散貨船市場(chǎng)和油輪市場(chǎng)所不具備的。
上海交通大學(xué)董浩云航運(yùn)與物流研究院院長(zhǎng)江志斌教授介紹：研究院航運(yùn)研究團(tuán)隊(duì)致力于發(fā)現(xiàn)全球航運(yùn)業(yè)發(fā)展規(guī)律，利用全球貿(mào)易及航運(yùn)大數(shù)據(jù)進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘和航運(yùn)指數(shù)開發(fā)，為全球供應(yīng)鏈的可持續(xù)發(fā)展、為交通強(qiáng)國建設(shè)、為大數(shù)據(jù)時(shí)代航運(yùn)領(lǐng)域商業(yè)模式創(chuàng)新、為上海國際航運(yùn)中心建設(shè)貢獻(xiàn)智慧，為中國航運(yùn)及港口企業(yè)的全球發(fā)展提供智力支持，
上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院院長(zhǎng)、行業(yè)研究院院長(zhǎng)陳方若教授介紹：上海交通大學(xué)安泰在全球商學(xué)院中開創(chuàng)行業(yè)研究先河，在致力于一流學(xué)術(shù)研究的同時(shí)致力于行業(yè)重大問題研究，踐行“縱橫交錯(cuò)，知行合一”的理念。上海交通大學(xué)全球航運(yùn)景氣指數(shù)（SMPI）是行業(yè)研究院?jiǎn)?dòng)的30多個(gè)行業(yè)研究項(xiàng)目之一，這些項(xiàng)目的重要意義在于深入調(diào)查研究行業(yè)研究的熱點(diǎn)、痛點(diǎn)與難點(diǎn)，為中國的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供具有堅(jiān)實(shí)科學(xué)支撐的引領(lǐng)性思想和方案。
